中国平安抵御市场挑战展现信心

在8月21日下午，中国平安在A股市场的复权价格显示，其股价自年初以来已下跌了19.18%，而H股则下跌了11.05%。在同日的中期业绩发布会上，平安的首席财务官付欣对记者提出的股价回调问题进行了回应。她表示，今年股价的波动与行业内其他公司相似，主要受到市场板块轮动的影响；然而，按付欣的看法，当前的股价并未准确反映出平安的真实价值。

付欣将这个观点分为三个方面进行分析：首先是行业角度，目前国内的寿险行业正处于快速发展阶段；其次是公司层面，平安的战略和基本面都保持稳定，方向清晰；最后，在价值层面，只要公司的利润和股东回报持续增长，股价终会反映这一切。

近期，平安在资本市场和公司治理方面的举措同样不容忽视。8月20日，中国平安公布了2026年上半年业绩，报告期内，整体营收达到5751.38亿元，同比增长15%；归母净利润则为925.85亿元，同比暴增36.1%。若剔除短期波动，归母营运利润为841.96亿元，同比增长了8.3%，同时中期股息也定为每股0.98元，同比增加3.2%。国泰海通此前预计的净利润增速为31.2%，最终的实际表现超出预期。

在寿险和健康险板块中，营运利润达到558.72亿元，同比增长2.3%；新业务价值达248.47亿元，增长率为11.2%。而在代理人渠道方面，新业务价值的同比增长达5.4%，银保渠道则增长18%，社区金融和其他渠道的增长幅度更是达到了44.4%，两者合计贡献接近40%。

产险方面，原保险保费收入为1787.51亿元，同比增长4%；综合成本率提升至95.1%，优化了0.1个百分点。新能源车险的保费收入为264.15亿元，同比大幅上涨21.5%。平安银行方面，净利润为256.96亿元，同比增长3.3%，不良贷款率保持在1.05%。

备受关注的是，平安的AI日均Token消耗量大幅增长，从去年12月的300亿激增至今6月末的1200亿，AI智能技术为公司带来了573.13亿元的销售额。就在半年报发布前两天，平安旗下的平安好医生也发布了其业绩，同时进行了一系列董事会人事调整。8月18日，平安好医生宣布，郭晓涛主席变更为朱友刚，原有的5位来自平安集团的董事集体辞任，新加入的四位董事于8月19日起生效。半年报数据显示，平安好医生上半年的营收为24.84亿元，同比微降0.7%，而归母净利润则达到2.19亿元，同比增长63.5%。

在接下来的业绩发布会上，平安好医生的CEO何明科表示，简化董事会结构能够降低治理成本，加快决策，同时更好地整合集团的医疗和保险资源。新上任的董事长朱友刚自1994年以来便加入平安，亦兼任平安健康险和北大医疗的董事长。不过，平安好医生的股价在半年报发布后却出现了连续的下跌，8月20日单日跌幅达7.71%，收盘报6.58港元，与去年的高点24.40港元相比，已下跌超过七成。

再往细看，7月20日，中国平安曾发布公告，表达对中国经济长期发展的信心，并表示将增强在战略性新兴产业、先进制造业和优质资产上的投资力度。七天后的7月30日，平安A股收盘报55.80元，单日上涨2.76%，市值重新突破万亿。曾在年初达到1.209万亿元市值的平安，随后却在6月一度回落至8645亿元，波动幅度接近30%。同一天，平安推出了董责险专属品牌“董平安”，次日金融监管等部门发布文件，鼓励为独立董事投保责任保险，政策与产品几乎同步出台。

董责险理赔的内容限于履职过程中的过失行为，违反法律法规不在赔付范围内。该险种的受欢迎程度上升与两大事件有关：2021年康美药业案的审判令大量独立董事面临连带赔偿后，独董辞职人数骤然攀升；以及《公司法》的修订进一步强化了董监高的责任。据平安产险的数据，从2019年的投保比例仅8%，增加到今年上半年的33%，新增投保的上市公司接近1400家。而在这个市场中，平安已深耕24年，2002年首次签发了中国A股的董责险保单，而到2018年推出了行业首个专属条款。平安如今是国内唯一设有风险专属团队的中资险企，为超过600家A股上市公司提供服务，处理的赔款案件总额已超2亿元。

今年5月，粤传媒因并购造假事项获得了1894.61万元的赔付，成为A股范围内首例与并购造假相关的赔付案例，给众多上市公司对董责险投保注入了新的信心。